FINANCIAL ACCOUNTING AND ANALYSIS

Accounting : 

The systematic and comprehensive recording of financial transactions pertaining to a business.  

Accounting also refers to the process of summarizing, analyzing and reporting these transactions.  

The  financial statements  that summarize  a  large  company's  operations,  financial  position  and  

cash flows over a particular period are a concise summary of hundreds of thousands of financial  

transactions it may have entered into over this period. Accounting is one of the key functions for  

almost  any  business;  it may  be  handled  by  a  bookkeeper  and  accountant  at small firms  or  by  

sizable finance departments with dozens of employees at larger companies. 

Objectives of Accounting : 

Objective  of  accounting  may  differ  from  business  to  business  depending  upon  their  specific  

requirements. However, the following are the general objectives of accounting. 

i) To keeping systematic record: It is very difficult to remember all the business transactions that  

take  place.  Accounting serves  this  purpose  of  record  keeping  by  promptly  recording  all  the  

business transactions in the books of account. 

ii) To  ascertain the results of the operation: Accounting  helps in  ascertaining result i.e., profit  

earned or loss suffered in business during a particular period. For this purpose, a business entity  

prepares  either  a Trading  and Profit  and Loss  account  or  an Income  and Expenditure  account  

which shows the profit or loss of the business by matching the items of revenue and expenditure  

of the some period. 

iii) To ascertain the financial position of the business: In addition to profit, a businessman must  

know his financial position i.e., availability of cash, position of assets and liabilities  etc.  This  

helps  the  businessman  to  know  his financial strength.  Financial statements  are  barometers  of  

health of a business entity. 

iv) To portray the liquidity position: Financial reporting should provide information about how  

an enterprise obtains and spends cash, about its borrowing and repayment of borrowing, about its  

capital  transactions,  cash  dividends  and  other  distributions  of  resources  by  the  enterprise  to  

owners and about other factors that may affect an enterprise’s liquidity and solvency